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• 发布时间：2023-08-11 02:23:33
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　　2019年更是让人记忆犹新★ღ◈。4月22号到30号★ღ◈，大盘暴跌6%直接见顶新利体育★ღ◈，花了一年多才重新涨回来★ღ◈。

　　究其原因★ღ◈，一方面是因为4月底是年报和一季报的密集披露期★ღ◈，业绩爆雷往往都是连环炸雷★ღ◈，大白马一旦炸雷就是直接带着指数向下的新利体育★ღ◈。

　　毕竟我们A股的普通散户平时基本只能靠做多赚钱★ღ◈，像融资融券这样的操作★ღ◈，已经超出一般人的日常交易范围了★ღ◈。

　　举个例子★ღ◈，你通过融券业务以50元的价格借到一家公司的股票★ღ◈，此时你立刻卖出★ღ◈，那么只要该股票跌到50元以下★ღ◈，你就能以更低的价格买回该股票来还给券商★ღ◈，其中的差价就是你赚到的钱了股市布局★ღ◈，★ღ◈。

　　从上图我们也可以看出★ღ◈，融券余额的上一个高点出现在今年的1月底★ღ◈，而当时正是抱团股泡沫最为严重的一段时期★ღ◈。

　　上图中有7只都是次新股新利体育★ღ◈，次新股的波动风险也不用多说了★ღ◈。从走势上也能发现新利体育★ღ◈，这些公司大都处于下跌趋势★ღ◈，可谓是空头的大本营新利体育★ღ◈。

　　2020年之前★ღ◈，A股融券余额其实只能说是稳中有升★ღ◈，最多是在2015年的疯牛行情中出现了一次较大的波动btchina联盟btchina联盟★ღ◈。

　　而对于融券的投资者来说新利体育★ღ◈，当你通过融券业务以50元的价格借到了股票并卖出★ღ◈，只要该股票涨到了100元★ღ◈，那么就要以100元的价格偿还★ღ◈，直接损失了100%★ღ◈。

　　这里想说的是★ღ◈，2020年融券余额的暴增★ღ◈，不是因为大家都在做空★ღ◈，主要的原因是越来越多的投资者开始使用融券这一方法来对冲风险了btchina联盟新利体育★ღ◈。

　　2020年9月★ღ◈，《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》发布★ღ◈。

　　公募出借放开新利体育最新版app★ღ◈，★ღ◈、两融标的扩容★ღ◈、外资投资标的放宽等等★ღ◈，这些改革都是我们A股规范化★ღ◈、国际化的必经之路★ღ◈。

　　有趣的是★ღ◈，国内量化对冲基金产品的规模从2019年末的68亿迅速扩张到2020年末的654亿★ღ◈，增长了近9倍★ღ◈。

　　从上图可以看出★ღ◈，从2020年7月到今年2月★ღ◈，茅台的融券余额暴增了近400%btchina联盟股市消息★ღ◈。★ღ◈，而茅台同期的股价涨幅也就是40%★ღ◈。

　　再做个对比★ღ◈，恒生指数成分股的卖空额占成交额的比例在过去25年中也是不断增加的★ღ◈，但同期恒生指数早已翻了几倍btchina联盟★ღ◈，更说明融券余额和市场下跌没有必然关系★ღ◈。

　　过去10年港股btchina联盟绩优股★ღ◈，★ღ◈、美股的正股卖空比例大致都稳定在1.5%到2.0%之间★ღ◈，而目前A股融券余额占总市值的比例差不多只有0.18%★ღ◈。

　　因此★ღ◈，一小段时间内的融券余额波动确实能反映短期市场的风险偏好★ღ◈，但长期来看★ღ◈，A股的融券余额必然还要持续地增长★ღ◈，大家也大可不必担心★ღ◈。

　　正所谓有分歧才会有行情★ღ◈，融券余额的增长是A股成长的标志新利18体育娱乐★ღ◈，★ღ◈，更避免了一致做多一致做空产生的暴涨暴跌btchina联盟★ღ◈。